1980年代，为刺激经济的发展，日本中央银行采取了非常宽松的金融政策，鼓励资金流入房地产以及股票市场，致使房地产价格暴涨。
1985年9月，美国、联邦德国、日本、法国、英国五国财长签订了“广场协议”，决定同意美元贬值，美元贬值，相对的日元升值，大量国际资本进入日本的房地产业，更加刺激了房价的上涨，当初王子川就是利用日元上涨时机，赚取数百亿资金。
“你认为我该从日本的股市、房产上撤资？”王子川有心考考霍键宁，故作凝重，提醒道：“其中涉及上百亿资金，稍有不慎，亏损数以亿计！”
霍键宁沉吟一会，咬牙道：“王总，这是我个人的见解，我相信日本房产奇迹支持不了多长时间，单是东京地价就相当于美国地价总和，再涨下去，估计日本人当裤子也买不起房子！日本人买不起房，东京千万栋房产能卖给谁？炒房团都是人精，无利可图时候，他们比谁都撤得快，我认为日本政府不会为国外炒房大鳄买单！”
“你分析的很有道理！”
王子川不禁竖起大拇指，在商场纵横数年，他已不是当日吴下阿蒙，香港地价为什么这么高？那是因为香港大地产商控制着传媒，长期向香港百姓灌输香港缺地的观念，主要就是为了从老百姓身上彻底压榨利润，而香港政府也很乐意听到地产商这样造舆论，并且配合房地产商限制批出的住宅用地数量，人为造成投放市场的土地数量远少于刚需，这样政府可以高价卖地，又讨好李嘉成等大财团。
通过香港、日本房产奇迹，王子川很自然就联想起了1997年东南亚危机，继日本房产泡沫。泰国、马来西亚、印度尼西亚等东南亚国家的房地产泡沫也是一次惨痛的经历，而其中以泰国尤为突出。
在日本鼓励资金流入房地产时，泰国政府也把房地产作为优先投资的领域，并陆续出台了一系列刺激性政策，由此促生了房地产市场的繁荣。
海湾战争结束后，大量开发商和投机者纷纷涌入了房地产市场，加上银行信贷政策的放任，促成了房地产泡沫的出现。与此同时，大量外国资本也进入东南亚其他国家的房地产市场进行投机性活动，值得注意的是。当时这些国家没有很好地进行调控，最终导致房地产市场供给大大超过需求，构成了巨大的泡沫。
在金融危机爆发以前的1996年，泰国的房地产业已处于全面危险的境地，房屋空置率持续升高，其中办公楼空置率竟达50%，不待泰国政府反映，1997年东南亚金融危机的爆发，泰国等东南亚国家的房地产泡沫彻底破灭。并直接导致各国经济严重衰退。
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